Разве Путин не хочет продать свою нефть подороже?

Цена на нефть сильно упала. Чуть больше чем за неделю цена североморской нефти марки Brent снизилась с отметки 80 долларов до 75 долларов, то есть больше чем на 6%. Это было не просто так называемое обратное движение в духе «цены то растут, то падают». Россия и Саудовская Аравия целенаправленно способствовали снижению цены, заявив, что они хотят добывать больше нефти. Российский президент заявил, что Москву «вполне устраивает» цена на нефть в 60 долларов. То есть это меньше, чем нынешний уровень.

Что за этим стоит? Почему страна не хочет больше получать за свою нефть столько, сколько она могла получать за нее последнее время? Россия и Саудовская Аравия аргументируют это тем, что дополнительными объемами добычи в будущем они хотят компенсировать то, что теряется в связи с кризисом в Венесуэле, сбоями в других странах — членах ОПЕК и возможными последствиями новых санкций американского президента Дональда Трампа против Ирана.

Убедительно? Аналитики «Коммерцбанка» (Commerzbank) подсчитали, что соглашение нефтедобывающих стран о сокращении добычи в настоящий момент уже «перевыполнено». Долгое время существовали сомнения, что ОПЕК и Россия будут придерживаться собственных планов по сокращению добычи. Но сейчас соблюдение договорных обязательств нефтедобывающих стран о согласованном объеме находится на уровне даже не 100, а уже 170%, отмечает аналитик «Коммерцбанкаk Карстен Фритш (Carsten Fritsch).

Поэтому на следующем заседании стран ОПЕК, которое состоится 22 и 23 июня в Вене, действительно может обсуждаться увеличение добычи Саудовской Аравией и Россией, не являющейся членом ОПЕК. Рассматриваться может дополнительный объем добычи в размере одного миллиона баррелей в день, что составило бы порядка одного процента от мирового спроса. Российский министр энергетики Александр Новак говорил ранее о том, что Россия может вернуться к уровню до ограничения объема добычи.

Почему обе страны хотят перейти от стратегии увеличения цены к стратегии увеличения объема добычи? «У России и до сих пор было неоднозначное отношение к цене на нефть в 80 долларов и выше», — считает Генрих Петерс (Heinrich Peters), сырьевой аналитик банка «Хелаба» (Helaba). «Саудовская Аравия была бы рада цене в 80 долларов для выпуска на биржу акций нефтяной компании „Сауди-Арамко" (Saudi-Aramco), но это произойдет только в 2019 году».

Существует две основные причины, почему нефтяной картель и Россия выступают против неограниченно высоких цен на нефть. Первая причина — обеспокоенность тем, что высокие цены подталкивают конкурентов в других странах к увеличению собственной добычи.

Америка находится в преддверии сезона путешествий. Удорожание топлива перед парламентскими выборами осенью не вызовет восторга. Президент Дональд Трамп уже высказал в Твиттере свое недовольство дорогой нефтью, хотя самого его нельзя назвать непричастным к такому развитию. В любом случае, кажется, ситуация побуждает американскую нефтяную индустрию к увеличению добычи. Нефтяная сервисная компания Baker Hughes заявила в пятницу, что количество буровых установок выросло на 15 единиц до 859, что стало максимальным показателем с марта 2015 года. Страх перед американцами может быть мотивом для Саудовской Аравии и России для укрощения их ценовых предпочтений.

Вторая причина, почему для нефтедобывающих стран максимально высокая цена на нефть не обязательно является оптимальной, заключается в реакции на спрос. Если нефть на протяжении слишком длительного времени является слишком дорогой, это может ослабить конъюнктуру. Кроме того, это может способствовать развитию тенденций по замене нефти другими источниками энергии. Не в последнюю очередь это может привести к большей экономии со стороны водителей, полагает эксперт Фритш. В среднесрочной перспективе это может ослабить спрос на нефть, что невыгодно для нефтедобывающих стран. США и Китай уже указывали на этот возможный побочный эффект высокой цены на нефть и оказывали некоторое давление. И все же эффект косвенный, насколько сильно он влияет на ценовую политику нефтедобывающих стран — неясно.

Кроме того, в России есть и геостратегические соображения. «Предельные издержки большей части мощностей в России составляют ниже 30 долларов за баррель», — говорит аналитик Петерс. «Тем самым, цена в 60 долларов полностью устраивает». В настоящее время американцы, а также и другие страны ринулись на азиатский рынок. Но и Россия стремится расширить там свои позиции, поскольку большой объем поставок в Европу с точки зрения диверсификации становится все более рискованным. США хотят продавать своим союзникам в Европе все больше энергетических продуктов. «Что касается газа, России уже пришлось согласиться на китайские условия», — полагает Петерс. «Руководство в России проводит нефтяную политику в целом больше с учетом стратегических аспектов, чем жаждущие долларов страны Персидского залива».

Американский инвестиционный банк «Голдман Сакс» (Goldman Sachs) не видит причин для отхода от своей роли «нефтяного спекулянта», то есть корректировки прогнозов высоких цен на нефть из-за высказываний России и Саудовской Аравии. Как отмечают нефтяные аналитики банка из группы Дэмиена Курвалина (Damien Courvalin), они продолжают ориентироваться на цену выше 82 долларов за баррель нефти марки Brent в третьем квартале, то есть, начиная с июля.

Заявления России и Саудовской Аравии связаны с тем, что нефтяной рынок очень плотный. И даже если добыча действительно вырастет на миллион баррелей в день, будет лишь достигнут тот объем, который изначально был согласован при сокращении добычи. На нефтяном рынке и тогда предложение будет все еще меньше спроса.